Preço das opções de barreira fx

Opções de barreira explicadas.

Opções de barreira são um tipo de contrato de opções exóticas. Eles são bastante semelhantes aos tipos padrão de contrato, mas com uma característica adicional importante - a barreira. A barreira é um preço fixo em que o contrato é ativado ou encerrado, dependendo dos termos exatos do contrato.

Eles vêm em uma variedade de tipos diferentes. Eles podem ser de estilo europeu ou americano, embora sejam tipicamente europeus. Eles também podem ser chamadas ou puts. Podem basear-se em vários títulos subjacentes diferentes e são particularmente comuns na negociação de divisas.

Para simplificar o assunto das opções de barreira, tanto quanto possível, fornecemos detalhes abaixo de alguns tipos comuns com exemplos de como eles funcionam. Você também encontrará informações sobre as vantagens da negociação usando opções de barreira e como pode comprar e vender esses contratos. Os seguintes tópicos são abordados:

Bata e bata para fora e para baixo e para cima e para baixo e para fora e para fora Opções dobro da barreira Vantagens de opções da barreira que compram e que vendem opções da barreira.

Bata e bata para fora.

No primeiro caso, os contratos de opções de barreira podem ser eliminados ou eliminados. A diferença fundamental entre esses dois é que os knock-ins exigem que o título subjacente atinja um determinado preço para que a opção seja ativada enquanto os knock outs são encerrados se o título subjacente atingir um preço especificado.

Um contrato inativo começa inativo e só se torna ativo quando o título subjacente atinge um preço predeterminado especificado no contrato. Este preço é conhecido como o preço de batida. Um contrato de knockout começa ativo, mas é cancelado automaticamente se o título subjacente atingir um preço predeterminado conhecido como o preço de eliminação. Uma vez que um contrato de knockout é cancelado, não vale a pena ser reativado, mesmo que a segurança subjacente seja revertida em preço.

Existem dois tipos principais de knock nos contratos e dois tipos principais de contratos knock out. Knock ins pode ser up-and-in ou down-and-in, e knock-outs podem ser up-and-out ou down-and-out. Mais detalhes sobre cada um deles, com exemplos, podem ser encontrados abaixo.

Um contrato de opções em aberto e em barreira começa adormecido e contém um preço que está acima do preço atual do título subjacente. Ele só se torna ativo se a segurança subjacente ultrapassar o preço do golpe. Se a data de expiração for atingida sem que o título subjacente atinja o preço de bloqueio, o contrato expirará sem qualquer valor. Embora alguns contratos paguem ao titular um desconto, geralmente é apenas uma pequena porcentagem do preço original.

Exemplo de um up e in.

Opção de compra Estilo europeu Com base em ações da empresa X Empresa X, negociadas atualmente a US $ 50 Preço de exercício de US $ 55 Preço de US $ 60 sem desconto.

Se você comprasse os contratos acima e o preço das ações da Empresa X nunca atingisse o preço de US $ 60 antes da data de expiração, seus contratos expirariam sem valor, mesmo se as ações estivessem sendo negociadas acima do preço de exercício de US $ 55. Se o preço da ação fosse de US $ 60 ou superior, na data de vencimento, suas opções se tornariam ativas. Você poderia, então, exercer e comprar as ações a US $ 55 e obter lucro. Alternativamente, você poderia vender os contratos em algum momento antes da data de expiração, se você fosse capaz de obter lucro dessa maneira.

Para baixo e em.

Um contrato de opções para baixo e para opções de barreira também começa inativo. A queda no preço é definida a um preço que está abaixo do preço de negociação atual do título subjacente, e o contrato é ativado somente se a segurança cair abaixo do preço de batida. Tal como acontece com um up e in, se a segurança não atingir o preço de bater até a data de validade, o contrato expira sem valor.

Exemplo de down e in.

Opção de venda Estilo europeu Com base em ações da empresa X Empresa X negociadas atualmente a US $ 50 Preço de exercício de US $ 45 Preço em US $ 40 sem desconto.

Se você possuísse os contratos acima e o preço das ações da Empresa X subisse, permanecesse estático, ou não caísse tão baixo quanto a queda de preço até a data de vencimento, então esses contratos expirariam. Se a ação cair para US $ 40, ou menos, na data de vencimento, você poderá fazer um lucro.

Esses contratos geralmente são baseados em liquidação em dinheiro, o que significa que você não precisaria comprar o título subjacente e depois vendê-lo para obter lucro. No entanto, você só receberia seus lucros em dinheiro. Você também poderá vender seus contratos com fins lucrativos em algum momento antes da data de expiração, caso seu valor tenha aumentado.

Para cima e para fora.

Uma opção de barreira para cima e para fora é um tipo de contrato knock out, o que significa que ele começa ativo. O contrato expira automaticamente, no entanto, se o preço do ativo subjacente ultrapassar o preço de eliminação especificado antes da data de vencimento. Se o preço de knockout for atingido, o contrato é encerrado permanentemente e basicamente deixa de existir.

Exemplo de um up e out.

Opção de compra Estilo europeu Com base em ações da empresa X Empresa X negociadas atualmente a US $ 50 Preço de exercício de US $ 55 Preço Knock Out de US $ 60 Sem desconto.

Se você possuísse contratos com as características acima, então estaria esperando que o estoque subjacente se movesse acima do preço de exercício, mas permanecesse abaixo do preço de eliminação. Se o preço da ação fosse de US $ 59 na data de vencimento, você seria capaz de se exercitar e obter lucro. No entanto, se o estoque subisse acima de US $ 60 a qualquer momento, o contrato expiraria automaticamente com um valor de zero.

Baixo e para fora.

Um contrato de opções de barreira para baixo e para fora também é um tipo de knockout, o que significa que o contrato começa ativo. Com um baixo e para fora, o preço de knockout é fixado a um preço abaixo do preço atual do título subjacente. Se o preço do título cair abaixo do preço de eliminação a qualquer momento durante a vigência do contrato, o contrato também expirará.

Exemplo de um down e out.

Opção de venda Estilo europeu Com base em ações da empresa X Empresa X, negociadas atualmente a US $ 50 Preço de exercício de US $ 45 Preço Knock Out de US $ 40 Sem desconto.

Se você comprasse contratos com os termos acima, estaria antecipando que o estoque subjacente se valorizasse, mas apenas por um valor moderado. Se o preço das ações fosse menor do que o preço de exercício de US $ 45, mas acima do preço de US $ 40, no momento da expiração, você seria capaz de fazer um lucro. Se fossem opções de liquidação financeira, você receberia um pagamento nessas circunstâncias. No entanto, se o preço das ações caísse abaixo do preço de US $ 40 a qualquer momento, os contratos deixariam de existir.

Opções de barreira dupla.

As opções de barreira dupla são outra forma de contrato knock out, também conhecido como double knock-outs. Estas são efetivamente uma combinação do contrato para cima e para fora e do contrato para baixo e para fora. Eles têm dois preços de eliminação: um que está acima do preço do título subjacente no momento em que o contrato está sendo escrito e um que está abaixo desse preço. Portanto, uma barreira dupla pode ser eliminada se o preço da segurança se mover significativamente em qualquer direção. Isso aumenta o risco do titular do contrato ver o seu investimento expirar sem valor.

Vantagens das opções de barreira.

As opções de barreira representam um risco maior para o detentor do que os tipos de contratos mais padronizados. Com um contrato violento, o detentor precisa que o preço do título subjacente mova uma certa quantia, se quiser exercer um lucro. Isso significa que, se o título subjacente se movimentar apenas um pouco, talvez não haja lucros a serem obtidos.

Com um contrato de knock out, o detentor carrega o risco de seu investimento deixar de existir basicamente se o título subjacente se movimentar significativamente e atingir o preço de eliminação. As opções de barreira dupla acarretam ainda mais riscos, já que os movimentos de preços em qualquer direção podem resultar na expiração dos contratos.

Há, no entanto, uma vantagem bastante significativa que as opções de barreira oferecem aos operadores, independentemente de quais estratégias de negociação estejam usando. Devido ao risco aumentado que o detentor tem de assumir, as opções de barreira são geralmente mais baratas do que os contratos que não incluem um preço de barreira. Isso permite maior lucratividade se você prever corretamente os movimentos de preço no título subjacente relevante.

Como regra básica, se você esperasse movimentações significativas de preço no título subjacente, investiria em contratos inesperados. Se você estivesse esperando pequenos movimentos de preços, investiria em contratos de knockout.

Comprando & amp; Vendendo opções de barreira.

Os contratos de opções de barreira são negociados apenas nos mercados de balcão, em vez das bolsas mais acessíveis. Os mercados OTC não são tão fáceis de acessar, pois nem todos os corretores permitem que você compre e venda contratos que não são negociados nas bolsas públicas. No entanto, existem vários corretores que fazem isso. Por favor, veja nossas recomendações para os Melhores Corretores para Opções OTC.

Opção de Barreira.

O que é uma 'opção de barreira'?

Uma opção de barreira é um tipo de opção cujo pagamento depende se o ativo subjacente atingiu ou excedeu o preço predeterminado. Uma opção de barreira pode ser um knock-out, o que significa que pode expirar sem valor se o subjacente exceder um determinado preço, limitando os lucros para o detentor, mas limitando as perdas para o escritor. Também pode ser um knock-in, o que significa que não tem valor até que o subjacente atinja um determinado preço.

Opção de batida.

Opção Knock-Out.

Opção de barreira de desconto.

Opção Down-and-Out.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Opção Barreira'

As opções de barreira são consideradas um tipo de opção exótica porque são mais complexas do que as opções básicas americanas ou européias. As opções de barreira também são consideradas um tipo de opção dependente do caminho porque seu valor flutua conforme o valor do subjacente é alterado durante o prazo do contrato da opção. Em outras palavras, o payoff de uma opção de barreira é baseado no caminho de preço do ativo subjacente. Opções de barreira são tipicamente classificadas como knock-in ou knock-out.

Opções de barreira Knock-in.

Uma opção knock-in é um tipo de opção de barreira que só existe quando o preço do título subjacente atinge uma barreira especificada em qualquer momento durante a vida da opção. Uma vez que uma barreira é acionada ou passa a existir, a opção não deixará de existir até que a opção expire.

As opções de knock-in podem ser classificadas como up-and-in ou down-and-in. Em uma opção de barreira up-and-in, a opção só entra em vigor se o preço do ativo subjacente subir acima da barreira pré-especificada, que é definida acima do preço inicial do ativo. Por outro lado, uma opção de barreira “para baixo e para dentro” só entra em vigor quando o preço do ativo subjacente se move abaixo de uma barreira pré-determinada que é definida abaixo do preço inicial do ativo.

Por exemplo, suponha que um investidor adquira uma opção de compra e venda com um preço de exercício de US $ 60 e uma barreira de US $ 65, quando a ação subjacente estava sendo negociada a US $ 55. Portanto, a opção não entraria em vigor até que o preço das ações subisse acima de $ 65.

Opções de barreira knock-out.

Ao contrário das opções de barreira knock-in, as opções de barreira knock-out deixam de existir se o ativo subjacente atingir uma barreira durante a vida útil da opção. As opções de barreira knock-out podem ser classificadas como up-and-out ou down-and-out. Uma opção up-and-out deixa de existir quando o título subjacente se move acima de uma barreira que é definida acima do preço de segurança inicial, enquanto uma opção down-and-out deixa de existir quando o ativo subjacente se move abaixo de uma barreira definida abaixo o preço inicial do ativo. Se um ativo subjacente atingir a barreira a qualquer momento durante a vida da opção, a opção será eliminada ou terminada e voltará a existir.

Por exemplo, suponha que um comerciante adquira uma opção de venda com uma barreira de US $ 25 e um preço de exercício de US $ 20, quando o título subjacente estava sendo negociado a US $ 18. O título subjacente fica acima de US $ 25 durante a vida útil da opção e, portanto, a opção deixa de existir.

Preço da Opção de Câmbio: Um Guia do Profissional.

Descrição.

Com conteúdo desenvolvido com informações de traders e com exemplos usando dados do mundo real, este livro apresenta muitos dos produtos mais solicitados de mesas de negociação de opções FX, juntamente com os modelos que capturam as características de risco necessárias para precificar esses produtos com precisão. Crucialmente, este livro descreve os métodos numéricos necessários para a calibração destes modelos & ndash; uma área muitas vezes negligenciada na literatura, que, no entanto, é de suma importância na prática. O tratamento completo é dado em um texto unificado para os seguintes recursos:

Convenções de mercado corretas para a construção de superfície de volatilidade cambial Ajuste para liquidação e entrega atrasada de opções Precificação de baunilha e opções de barreira sob o sorriso de volatilidade Dobra de barreira para limitar o risco de descontinuidade da barreira próximo à expiração Equações diferenciais parciais da indústria em uma e várias variáveis ​​espaciais usando diferenças finitas sobre Gráficos não-uniformes Métodos de transformação de Fourier para precificação Opções européias usando funções características Modelos de volatilidade estocástica e local e um modelo de volatilidade mista estocástica / local Modelo de FX de longo prazo de três fatores para todos os modelos neste trabalho A abordagem de variável de estado aumentado para precificação de opções fortemente dependentes do caminho usando equações diferenciais parciais ou simulação de Monte Carlo.

Conectando teoria matematicamente rigorosa com a prática, este é o guia essencial para opções de câmbio no contexto do mercado financeiro real.

Sobre o autor.

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Opções Exóticas FX.

Revisão dos Fundamentos.

Fundamentos.

Componentes do risco cambial: forwards, swaps e opções de baunilha Mercado de opções de FX: quem faz o que e por quê Soluções de software: qual fornecedor oferece o quê - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster, Murex, ICY, Reuters.

Precificação e Hedge no modelo Black-Scholes.

Modelo Black-Scholes / Merton em FX Derivação do valor de uma opção call and put Discussão detalhada da fórmula Gregos: delta, gama, teta, rho, vega, vanna, volga, homogeneidade e relações entre os gregos.

Opções de baunilha.

Paridade put-call, simetria put-call, simetria interna estrangeira Convenções de cotação em convenções FX, ATM e delta Datas: dia de negociação, dia de pagamento de prêmio, tempo de exercício / vencimento, dia de liquidação Liquidação, spreads, processamento de transações, risco de contraparte : pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação em dinheiro, direitos de exercício americano e das Bermudas, limites e fixações. Dados do Mercado: taxas, pontos a termo, pontos de swap, spreads.

Workshop: Conheça o software de precificação e cotações de mercado.

Volatilidade.

Cotação implícita x histórica em termos de deltas Cones de volatilidade Sorriso de volatilidade: estrutura de prazos, inclinação, inversão de riscos e borboletas Fontes de volatilidade Interpolação e extrapolação em toda a superfície de volatilidade do sorriso: SABR, vanna-volga, volatilidade de Reiswich-Wystup Forward.

Workshop: Construa sua própria ferramenta de interpolação para o sorriso da volatilidade, calcule os gregos em termos de deltas, cobertura do risco de volatilidade, derivando a greve do delta com um sorriso.

Estruturação com opções de baunilha.

Inversão de risco e participação direta Spreads e gaivotas Straddles, estrangula, borboletas, condors Opções digitais.

Workshop: Estruture sua própria gaivota. Inclua margem de vendas. Resolva por custo zero. Calcule o hedge delta e vega. Discuta o spread bid-ask. Analise o efeito do sorriso.

Estruturação e Precificação Vanna-Volga.

Primeira geração exótica: produtos, preços e cobertura.

Opções digitais: estilo europeu e americano, barreira simples e dupla Opções de barreira: simples e dupla, knock-in e knock-out, KIKOs, opções exóticas de barreira Composto e parcelamento Opções asiáticas: opções geométricas, aritméticas e harmônicas médias Potência, lookback , selador, paylater.

Workshop: Cobrindo um knock-out com uma reversão de risco. Crie sua própria ferramenta de hedge semi-estática, discuta o risco de volatilidade a termo.

Aplicações em Estruturação.

Moeda dupla e outros depósitos vinculados ao câmbio Estruturados para a frente: adiamentos de tubarões, bônus a termo, troca de taxas de juros cambiais a termo com redefinição do intervalo e swaps de moeda cruzada Negociações à vista e a termo exóticas.

Oficina: Estruturação de exercícios: construção de estruturas, resolução de custo zero, ajuste de sorrisos, spreads bid-ask.

Preços Vanna-Volga.

Como os derivativos de ordem superior influenciam o preço Abordagem de precificação Vanna-volga Estudo de caso: bigode de um toque, de um toque Discussão do modelo de risco e alternativas: volatilidade estocástica.

Workshop: Preços de opções de barreira com sorriso.

Visão geral dos modelos de mercado.

Modelos de volatilidade estocástica Heston 93: propriedades do modelo, calibrações, preços, prós e contras Volatilidade local: propriedades, prós e contras Volatilidade local estocástica Modelos híbridos.

Super-replicação de opções de barreira: usando restrições de alavancagem e sua aproximação de primeira ordem - a mudança de barreira. Misturando super-replicação e vanna-volga.

Problemas de Exotics, Precificação e Cobertura de Segunda Geração.

O pedigree de opções de barreira e toque.

Workshop e Discussão: Como construir o universo de opções de barreira e toque a partir dos principais blocos de construção: baunilha e um toque. Risco residual e limitações. Abordagens de cobertura estática, semi-estática e dinâmica.

Moeda Única Exótica além da Barreira Padrão e Opções de Toque.

Características exóticas nas opções (baunilha): pagamento diferido, pagamento contingente, entrega diferida, liquidação em dinheiro, direitos de exercício nos EUA e nas Bermudas, limites e fixações Barreiras exóticas e opções de toque Faders, corredores, acumulativos a termo, TRFs Opções de início de avanço, step-ups Opções de tempo Variance e Volatility Swaps.

Workshop: Estruturar e precificar seu próprio forward acumulativo. Ajuste de sorriso. Ferramenta de simulação para TRFs. Discussão da cobertura do TRF.

Exotics multi-moeda.

Visão geral do produto com aplicações: opções, cestas, spreads, melhoras, barreiras externas Correlação: correlações implícitas, risco de correlação e hedging, triângulos cambiais e tetraedros Precificação no modelo Black-Scholes: árvores analíticas, binomiais e Monte Carlo.

Oficina: precificação e correlação que protegem o melhor de duas moedas: calcule suas próprias sensibilidades e proteja os riscos de vega e correlação.

Opções de FX.

A FINCAD implementou 12 novos modelos de opções específicas de câmbio para precificar as opções de câmbio com exercícios americanos e europeus, incluindo funções para asiáticos, barreira, dupla barreira, binário e combinações dos mesmos. As funções listadas abaixo são acessíveis através do Localizador de Funções, Câmbio, Modelos de Opção FX.

A facilidade de uso destas novas funções FX surge do fato de que suas entradas e saídas são baseadas em moeda ao invés de taxas baseadas em FX. Ou seja, é possível replicar os resultados das novas funções utilizando modelos padrão como o aaBSG (Black-Scholes Generalized), no entanto, os outputs / inputs do modelo padrão exigem mais manipulação para obter resultados baseados em moeda.

As opções de câmbio são uma alternativa aos contratos a termo quando fazem hedge de uma exposição cambial porque as opções permitem que a empresa se beneficie de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio, enquanto um contrato a termo trava na taxa de câmbio para uma transação futura. É claro que esse “seguro” da opção não é gratuito, enquanto não custa nada entrar em uma transação a termo.

Ao precificar as opções de câmbio, o subjacente é a taxa de câmbio à vista ou a termo. Se assumirmos que as taxas de câmbio seguem movimento browniano geométrico (mesmo tipo de processo estocástico como um estoque), usando USD / JPY como taxa de câmbio, a moeda estrangeira (JPY) é análoga a uma ação que fornece um rendimento de dividendos conhecido, onde o proprietário da moeda estrangeira recebe um “dividend yield” igual à taxa livre de risco na moeda estrangeira. Essas e outras premissas nos permitem utilizar modelos genéricos de opções, como o Black-Scholes, na avaliação de opções de câmbio.

As funções FX listadas abaixo valorizam opções de compra ou venda na moeda principal. Isso pode ser escolhido para ser a moeda principal ou secundária. Se o princípio é a moeda primária (secundária), é a taxa livre de risco da moeda primária (secundária) que é análoga ao rendimento de dividendos de uma ação. O valor justo na moeda secundária (principal) corresponderá ao valor justo da opção correspondente sobre a ação, desde que o rendimento do dividendo, desde que a taxa de câmbio - o subjacente - seja cotado como secundário por um primário (primário por um secundário).

Para opções de barreira FX em uma moeda principal que fornece descontos, o desconto é sempre na outra moeda. Se o princípio é a moeda primária (secundária), o desconto é, portanto, na moeda secundária (primária). Isso pode ser verificado explicitamente através da saída da “moeda de desconto” dessas funções.

Para detalhes do modelo, consulte o documento matemático específico para as funções relacionadas do FINCAD listadas abaixo.

Fórmulas & amp; Detalhes técnicos.

As opções de FX podem ser confusas e, às vezes, exigem um pouco de reflexão extra, porque um cliente considerará a opção CALL e outra considerará a mesma opção de FX PUT. É sempre importante entender qual é o resultado esperado porque, uma vez conhecido o resultado, as entradas para as funções da opção serão claras.

Por exemplo, se a taxa de strike é de 1,45 CAD / USD ($ 1,45 CAD compra $ 1,00 USD), a recompensa por uma longa chamada em USD seria semelhante à ilustração abaixo. Lembre-se de que uma chamada em USD é igual a uma aplicação em CAD, portanto, se a taxa CAD / USD subir para 1,50, um PUT de 1,45 em CAD estará no dinheiro.

Figura 1 Payoff para uma longa chamada em USD.

Para explicar melhor, temos o direito de comprar US $ 1 por US $ 1,45 (o equivalente ao direito de vender US $ 1,45 por US $ 1). Quando a taxa CAD / USD terminar em 1,50, exerceríamos a opção e venderíamos US $ 1,45 em troca de US $ 1, e poderíamos trocar imediatamente US $ 1 por US $ 1,50 por um lucro de US $ 0,05.

Funções do FINCAD.

Exercício europeu e americano.

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção européia de câmbio em exercício.

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de câmbio de exercício americana.

Asiática (preço médio)

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção asiática de câmbio estrangeiro.

Barreira (simples e dupla): exercício europeu e americano.

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de troca de barreiras de exercício único europeu. Ambas as opções de compra e venda podem ser avaliadas, e todos os tipos de barreira (up-and-in, up-and-out, down-and-in, down-and-out) são suportados.

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de troca de moeda estrangeira de exercício único americano. Como no caso europeu, as opções de compra e venda podem ser avaliadas, e todos os tipos de barreira (up-and-in, up-and-out, down-in-down, down-and-out) são suportados.

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de troca de moeda dupla (exercício americano / europeu) (uma opção de compra ou venda). Esta é uma opção de barreira de knock-out duplo: inicialmente o detentor possui uma opção binária chamada ou put, mas se a qualquer momento qualquer barreira for violada, a opção será perdida ou eliminada.

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma barreira dupla (exercício americano / europeu) com opção de troca cambial de pagamento binário (uma opção de compra ou venda). Esta é uma opção de barreira de knock-out duplo: inicialmente o detentor possui uma opção binária chamada ou put, mas se a qualquer momento qualquer barreira for violada, a opção será perdida ou eliminada.

Binário (digital)

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de câmbio binário.

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de troca estrangeira de barreira binária (com um pagamento de uma quantia fixa de dinheiro, se a barreira for violada, ou nada, se a barreira nunca for violada). Ambas as opções up-and-in e down-and-in podem ser valorizadas.

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de troca estrangeira de barreira binária (com um pagamento de uma quantia fixa de dinheiro, se a barreira não for tocada ou nada, se a barreira for tocada). Ambas as opções up-and-out e down-and-out podem ser avaliadas.

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de troca estrangeira de barreira binária (com um pagamento de uma quantia fixa de dinheiro, se a barreira for tocada e a opção estiver no dinheiro no vencimento, ou nada, caso contrário). Ambas as opções up-and-in e down-and-in podem ser valorizadas.

Calcula o valor justo e as estatísticas de risco para uma opção de troca estrangeira de barreira binária (com um pagamento de uma quantia fixa de dinheiro se a barreira não for tocada e a opção estiver no dinheiro no vencimento, ou nada, caso contrário). Ambas as opções up-and-out e down-and-out podem ser avaliadas.

Funções de Localização de Raiz.

Algumas destas funções do FINCAD têm suas versões inversas (localização da raiz):

Essas funções “_ix” (onde x é qualquer parâmetro de entrada) encontram o valor de qualquer parâmetro de entrada para um dado valor de uma estatística de saída. Mais detalhes podem ser encontrados no documento Referência de Matemática do FINCAD para Funções Gerais de Enraizamento (ix).

Descrição das Saídas.

Nota: Todos os gregos são baseados em dólar.

valor justo na moeda Primária.

valor justo em moeda secundária.

delta da moeda principal.

delta da moeda Primária.

delta da moeda secundária.

gama da moeda principal.

gama de moeda primária.

gama de moeda secundária.

vega da moeda principal.

vega da moeda primária.

vega da moeda secundária.

teta (por dia) da moeda principal.

theta (por dia) da moeda Primária.

theta (por dia) da moeda secundária.

rho da taxa de câmbio primária.

rho da taxa Primária para a moeda Primária.

rho da taxa primária para moeda secundária.

rho de taxa de câmbio secundária.

rho de taxa secundária para moeda primária.

rho de taxa secundária para moeda secundária.

valor intrínseco na moeda primária.

valor intrínseco na moeda secundária.

montante de cobertura da moeda primária.

quantidade de hedge da moeda secundária.

notional da moeda Primária.

notional da moeda secundária.

Nota: A “taxa de prêmio” é calculada como (valor justo) / (notional)

rácio de prémio pela opção sobre a moeda principal.

rácio de prémios para chamar / colocar moeda primária.

rácio de prémios para colocar / chamar moeda secundária.

WIKIBANKING dot INFO.

Preços de atualização DX para opções FX Exotic: Opções European Single Barrier.

Todas as regras básicas para atualizar preços DX para opções FX já estão descritas nestas duas postagens: precificação de opções FX parte I e parte II.

Para precificar as opções exóticas, você só precisa adicionar um registro DX. PRICE. SOURCE extra e vinculá-lo às chaves DX. CONTRACT. MASTER, definindo todas as opções exóticas que você precisa lidar. Na definição deste extra DX. PRICE. SOURCE, você especificará uma rotina de precificação específica para opções de barreira nos campos 10 (Build. Pgm) e 3 (Program).

Opções de baunilha custam usando Garman & amp; Modelo Kohlhagen. Esses dois artigos (precificação de opções FX parte e parte II) detalham como incluir um modelo nas atualizações de preços do T24.

Para opções de barreira, um modelo específico deve ser usado no lugar. Leia o artigo completo sobre as opções de barreira aqui: Merton, Reiner e Rubinstein.

Você também precisará da distribuição cumulativa Normal descrita neste post. Pode ser interessante programar como uma função para facilitar a leitura das fórmulas, como explicado aqui.

Os formulários fechados a serem usados:

Reiner & amp; Rubinstein (1993)

Preço da opção de barreira.

O preço de reavaliação é determinado pela combinação dessas 4 formas, dependendo do tipo de opção (Call / Put), o tipo de barreira (knock-in / knock-out) e o nível da barreira em relação ao strike.

Preços knock-out.

Para opções CALL de saída:

Down and Out: barreira está fora do dinheiro (S & gt; H)

Knock-out chamada com greve & lt; barreira (X & lt; H): B - D.

CALL-out com greve & gt; barreira (X & gt; H): A - C.

Para cima e para fora: a barreira está no dinheiro (S & lt; H)

Chamada Reversa Reversa com golpe & lt; barreira (X & lt; H): A - B + C - D.

Chamada Reversa Reversa com golpe & gt; barreira (X & gt; H): 0.

Para opções de PUT Knock-out:

Para cima e para fora: barreira está fora do dinheiro (S & lt; H)

Derrubada com greve & lt; barreira (X & lt; H): A - C.

Nocaute PUT com strike & gt; barreira (X & gt; H): B - D.

Para baixo e para fora: a barreira está no dinheiro (S & gt; H)

Reversa nocauteada PUT com greve & lt; barreira (X & lt; H): 0.

Reversa Knock-out PUT com greve & gt; barreira (X & gt; H): A - B + C - D.

Preços Knock-in.

Para opções de chamada CALL.

Down and in: barreira está fora do dinheiro (S & gt; H)

Bater na chamada com greve & lt; barreira (X & lt; H): A - B + D.

Bata na chamada com greve & gt; barreira (X & gt; H): C.

Up and in: barreira está no dinheiro (S & lt; H)

Chamada Reversa Reversa com golpe & lt; barreira (X & lt; H): B - C + D.

Reversa Knock - na chamada com greve & gt; barreira (X & gt; H): A.

Para opções de PUT Knock-in:

Up and in: barreira está fora do dinheiro (S & lt; H)

Knock-in PUT com strike & lt; barreira (X & lt; H): C.

Knock-in PUT com strike & gt; barreira (X & gt; H): A - B + D.

Down and in: barreira está no dinheiro (S & gt; H)

Reversa Knock - em PUT com strike & lt; barreira (X & lt; H): A.

Reversa Knock - em PUT com strike & gt; barreira (X & gt; H): B - C + D.

Para a sensibilidade Delta, as mesmas combinações devem ser usadas, com os formulários A, B, C e D abaixo:

Opções de Barreira Delta.

Esta entrada foi posta no correio no dia 8 de julho de 2014, 8:04 am e é arquivada abaixo de Preços de DX e Pricing. Você pode acompanhar qualquer resposta a essa entrada por meio do RSS 2.0. Você pode deixar uma resposta ou um trackback do seu próprio site.